炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)輪胎報消息，5月以來多家輪胎企業(yè)開始發(fā)布漲價函，海外品牌如固特異對卡客車輪胎漲價7.5%、普利司通所有產(chǎn)品漲價5%以上，國內(nèi)企業(yè)如中策對PCR品牌漲價3%-5%、正新輪胎對乘用車大尺寸產(chǎn)品漲價3%-5%等。

過去一年間，原材料價格、海運費大幅上漲，使得輪胎企業(yè)利潤端不斷承壓。此輪價格上漲，也是由于輪胎企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上升侵蝕企業(yè)毛利所致。不過目前看，國內(nèi)輪胎行業(yè)需求及利潤壓制因素趨于緩解，行業(yè)有望迎來估值修復。

1)海運費持續(xù)下降。截至5月20日，中國到美西、美東、歐洲港口集裝箱運價指數(shù)分別為12512美元/FEU、15982美元/FEU、10565美元/FEU，海運費相比年初高點均有20-30%的下行，隨著出口壓力逐步緩解，國內(nèi)企業(yè)有望重新賺取海外市場的更高額利潤。

2)國內(nèi)汽車消費及基建回暖預期逐步回升。一方面，600 億汽車購置稅補貼和新能源下鄉(xiāng)雙重政策刺激下，6月前三周全國乘用車市場零售93.5萬輛，同比去年增長24%，拉動輪胎配套需求;另一方面，復產(chǎn)復工和基建回暖預期下，運力需求恢復拉動全鋼需求。

3)原材料價格拐點已現(xiàn)。截止目前天然橡膠、合成橡膠、炭黑二季度均價分別環(huán)比一季度-5.3%、+1.9%、+14.8%，以此三種主要原材料價格加權計算，二季度綜合原材料成本與一季度基本持平。隨著后續(xù)出口運費緩解及國內(nèi)需求的逐步復蘇，企業(yè)有望將原材料價格進行持續(xù)傳導，進而迎來利潤率的持續(xù)改善。

短期看，目前輪胎行業(yè)處于逐步修復通道，原料價格與海運費用后續(xù)有望持續(xù)降低，胎企盈利水平回升。長遠來看，國內(nèi)產(chǎn)能充足，截止2021年底，國內(nèi)輪胎企業(yè)共建成半鋼胎產(chǎn)能4800萬條/年，全鋼胎產(chǎn)能840萬條/年，在建/規(guī)劃半鋼胎產(chǎn)能1000萬條/年，全鋼胎320萬條/年。國內(nèi)輪胎業(yè)有望以頭部企業(yè)為矛逐步搶占全球市場份額。

落腳到A股市場，隨著輪胎行業(yè)生產(chǎn)成本降低疊加新產(chǎn)能的投產(chǎn)，頭部胎企有望迎來自身成長與行業(yè)底部反轉的共振，投資布局價值凸顯。根據(jù)市場公開資料顯示，相關概念股包括：貴州輪胎、玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等。